La compañía india ha iniciado formalmente su oferta pública voluntaria de adquisición (OPA) sobre todas las acciones ordinarias de Iveco, a través de su filial TML CV Holdings B.V. La oferta establece un precio de 14,10 euros por acción, con dividendo incluido y pagadero íntegramente en efectivo. El periodo de aceptación comenzó el 7 de septiembre y permanecerá abierto hasta el próximo 26 de octubre. La operación supone valorar Iveco en aproximadamente 3.820 millones de euros y representa un movimiento estratégico de Tata Motors para reforzar de forma significativa su presencia internacional en el mercado de vehículos comerciales.
La operación coloca a Tata Motors e Iveco ante una de las grandes operaciones corporativas del sector europeo de vehículos comerciales, mientras los accionistas de Iveco afrontan ahora la decisión de acudir o no a la oferta de 14,10 euros por acción
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El Consejo de Iveco recomienda aceptar la oferta
El Consejo de Administración de Iveco Group ha respaldado por unanimidad la operación y recomienda a sus accionistas aceptar la oferta de Tata Motors. Además, los accionistas de Iveco están llamados a votar sobre las resoluciones vinculadas a la transacción en una Junta General Extraordinaria que se celebrará el 16 de octubre de 2026. Uno de los apoyos clave para Tata Motors es el de Exor, el mayor accionista de Iveco. El grupo se ha comprometido irrevocablemente a aceptar la oferta y aportar su participación, equivalente aproximadamente al 27,06 % del capital y al 43,19 % de los derechos de voto.
Tata Motors necesita alcanzar al menos el 95 %
La oferta está condicionada, entre otros requisitos, a alcanzar una aceptación mínima del 95 % de las acciones de Iveco. Sin embargo, este umbral podría reducirse al 80 % si los accionistas aprueban la denominada Back-End Resolution en la Junta General Extraordinaria. Si Tata Motors alcanza o supera el 95 %, podrá iniciar el procedimiento neerlandés de exclusión forzosa de los accionistas minoritarios, lo que abriría la puerta a la salida de Iveco de Bolsa y a su conversión en una filial íntegramente privada. En caso de situarse entre el 80 % y el 95 %, Tata Motors prevé aplicar una estructura de escisión y posterior liquidación (Post-Offer Demerger and Liquidation), siempre que reciba la aprobación correspondiente.
Un gigante de más de 590.000 vehículos al año
La operación busca unir dos negocios con carteras de productos y presencia geográfica complementarias. Tata Motors e Iveco prevén que el grupo combinado alcance unas ventas superiores a 590.000 vehículos comerciales al año y unos ingresos conjuntos de aproximadamente 21.000 millones de euros. El negocio tendría una fuerte presencia en Europa e India, además de Sudamérica y otros mercados internacionales. La compañía resultante también contaría con posiciones relevantes en mercados emergentes de Asia y África. La integración permitirá a Tata Motors ampliar su presencia en Europa y aprovechar las capacidades de Iveco en camiones, autobuses, sistemas de propulsión y servicios financieros.
Iveco mantendrá su presencia industrial
Tata Motors asegura que pretende respaldar y acelerar la estrategia existente de Iveco y proteger los intereses a largo plazo de sus empleados, proveedores y clientes. La operación también pretende aprovechar las redes de proveedores de ambas compañías y aumentar las economías de escala, repartiendo las inversiones de capital entre mayores volúmenes de producción. Uno de los negocios que podría beneficiarse de la operación es FPT, la división de sistemas de propulsión de Iveco, especializada en tecnologías para vehículos comerciales y otros sectores. Iveco cuenta actualmente con 33.000 empleados, 16 centros industriales y 22 centros de investigación y desarrollo, según la información corporativa de la compañía.
Una operación estratégica para Tata Motors
Para Tata Motors, la adquisición supone un salto importante en su estrategia de expansión internacional dentro del mercado de vehículos comerciales. La compañía india busca combinar su posición en mercados como India con la experiencia, las marcas y la red industrial de Iveco en Europa y otras regiones. La operación llega después de un proceso regulatorio en el que se han obtenido las autorizaciones necesarias en materia de competencia, inversión extranjera directa y otras áreas, según Iveco. El cierre de la operación dependerá ahora del resultado de la oferta y del cumplimiento de las condiciones establecidas.
¿Qué supone la OPA de Tata Motors sobre Iveco?
- Precio ofrecido: 14,10 euros por acción.
- Valor aproximado de la operación: 3.820 millones de euros.
- Pago: 100 % en efectivo.
- Periodo de aceptación: del 7 de septiembre al 26 de octubre de 2026.
- Junta extraordinaria de Iveco: 16 de octubre.
- Umbral general de aceptación: 95 %.
- Posible reducción del umbral: 80 %.
- Participación de Exor comprometida: 27,06 % del capital.
- Ventas estimadas del grupo combinado: más de 590.000 vehículos anuales.
- Ingresos combinados estimados: unos 21.000 millones de euros.
